Инвестиционный пай паевого инвестиционного

Приветствую вас дорогие читатели. В этой статье речь пойдет про ПИФЫ — паевые инвестиционные фонды. А именно что такое пиф и как они работают и как можно на них заработать. А дочитав статью, вы узнаете, как выглядит рейтинг пифов по доходности.

Что такое паевой инвестиционный фонд?

Паевые инвестиционные фонды и пифы — это компании с долевой собственностью целью. Их деятельности является сохранение и увеличение капитала, вложенного участниками. По сути пиф представляет собой одну из форм коллективных инвестиций. Она позволяет получать доход от различных эффективных финансовых инструментов любому желающему. Чаще всего пифы вкладывают средства в следующие виды активов: ценные бумаги, драгоценные металлы, стартапы, недвижимость иностранной валюты.

Как работают пифы?

Паевой инвестиционный фонд можно сравнить сейфом, в котором хранятся активы инвесторов: деньги, недвижимость ценные бумаги, доли в обществе с ограниченной ответственностью и прочее. Пай — это условная доля имущества в этом фонде. Это именная ценная бумага, которая подтверждает, что вам принадлежит какая-то доля такого-то фонда. Совокупным капиталом фонда распоряжается управляющая компания. Она представляет собой организацию, основной задачей которой является получение прибыли для пайщиков. Посредством совершения операции от имени пифа.

С этой целью осуществляется инвестирование капитала, в различные финансовые инструменты. Если вложение окажутся удачными и в ходе них образуется доход. Стоимость имущества паевого инвестиционного фонда вырастет. В конечном итоге это приведет к увеличению цены пая на рынке. Услуги управляющей компании платные. Управляющей компании выгодно чтобы паи ее фондов росли в цене. Это лучшая реклама для привлечения новых пайщиков. Чем больше пайщиков, тем больше активов у управляющей компании и тем больше денег она получает за свою работу. За активы пайщиков управляющая компания отвечает перед законом. Поэтому она не может просто так их продать, забрать деньги и уйти в закат.

Контроль на финансовом рынке осуществляется центральным банком, им же подотчетные управляющие компании и специализированные депозитарии. Эти организации обязаны соблюдать все законодательные акты центрального банка Российской Федерации, а также сдавать отчетность и о пифах. Кроме того, по запросу центрального банка предоставляется вся необходимая информация.

Основные плюсы и минусы пифов

Перечислим все плюсы паевых фондов:

• огромный выбор инструментов и направления инвестирования
• контроль на федеральном уровне
• более высокие доходы в сравнении с банковскими депозитами
• относительно низкие риски
• профессиональное управление активами
• прозрачная структура организации
• текущие финансовые операции фондов не облагаются налогом
• низкий порог вхождения
• пайщик имеет право продать свой пай и забрать деньги

есть и минусы риск хоть и низкий, но все-таки есть:

• если ошибетесь с выбором пифа никаких доходов не получите при этом управляющая компания все равно возьмет деньги за свою работу

Какие бывают виды паевых инвестиционных фондов

• Вид 1. Открытый паевой фонд. Открытые фонды практикуют свободную продажу и покупку инвестиционных паев. Стать участником фонда можно в любой момент. Если есть желание и ресурсы количество пайщиков ничем не ограничена. Такие структуры инвестируют свои активы высоколиквидные и надежные инструменты.

• Вид 2. Закрытый паевой фонд. Закрытые фонды рассчитаны на строго определенные сроки. Доли продаются участникам сразу после открытия пифа, после чего продажи прекращаются. Вывести средства до окончания срока инвестирования нельзя, но можно продать доли другим участникам.
• Вид 3. Интервальный паевой фонд. Интервальные фонды и продают, и гасят инвестиционные паи строго в определенные сроки. Это происходит не реже раза в год. Такие организации работают в основном с ценными бумагами, профессионально торгуют на биржах. По сфере инвестирования пифы делятся на: фонды акций, облигации, недвижимости, денежного рынка, кредитные, индексные. Самая популярная разновидность — это фонды ценных бумаг.

Как инвестировать в пиф: пошаговая инструкция

• Шаг 1. Выбираем управляющую компанию. Выбирая управляющую компанию обращайте внимание на следующие параметры:
• количество фондов под управлением, чем их больше, тем лучше
• размер комиссии
• общую доходность
• политику управления, выбирайте компании, которые комбинируют высоко рисковые и консервативные инструменты.
• время работы на рынке
• рейтинг компании в авторитетных агентствах

Присмотритесь также как распределяется прибыль. Если компания слишком щедра на вознаграждение вкладчикам, вполне возможно, что оно заинтересовано не столько в получении прибыли, сколько в привлечении новых участников.

• Шаг 2. Открываем банковский счет. Деньги фонд перечисляются через банковский счет на этот же счет компания переведет средства, когда вы решите погасить свой инвестиционный пай. Выбирая банк обратите внимание на процент, который берет учреждения за финансовые транзакции на счет управляющей компании. Чем он меньше, тем конечно лучше, а самый оптимальный вариант — это когда управляющая компания и банк входит в одну финансовую группу.
• Шаг 3. Оформляем заявку на многократное приобретение паев. Следующий этап визит в управляющую компанию с паспортом и реквизитами пифа. Оформите заявку на регулярное приобретение инвестиционных паев и станьте полноправным участником фонда. Если делаете это впервые, нужно заполнить анкету зарегистрированного лица. Между инвестором и управляющей компанией заключается договор. Перед подписанием любых официальных документов их нужно внимательно прочитать от и до.
• Шаг 4. Переводим деньги на счет. Управляющей компании осталось только перевести деньги на счет управляющей компании. Укажите в назначении платежа номер заявки, дату, свою фамилию и инициалы. В каждом фонде своя минимальная сумма. В пифах ориентированных на частных инвесторов это 3-5 тысяч рублей. Есть организации где минимальные взносы от 100 тысяч и выше.
• Шаг 5. Получаем уведомления о зачислении паев. При личном визите уведомление о поступлении средств на инвестиционный счет вы получите через 5-7 дней. Если этот документ придет по почте придется подождать 10-14 дней. В зависимости от оперативности почтовой службы. Хотите приобрести паи не выходя из дома? Есть и такая возможность, нужно оформить заявку онлайн и дождаться ответа компании. Вам пришлют инструкции по открытию счета и помогут пройти процедуру регистрации.

Как заработать на пифах, 5 полезных советов

• Совет 1. Следите за ситуацией на фондовом рынке. Покупать и продавать инвестиционные паи нужно вовремя. Лучший момент для покупки пифов после падения цен. Не бойтесь временных колебаний стоимости. Желаете получить максимальную прибыль рассчитывайте на долгосрочные вложения.
• Совет 2. Выбирайте наиболее надежные пифы. Хотите спать спокойно выбирайте надежные фонды с консервативной стратегией инвестирования. Какие пифы самые стабильные? Это фонды облигации, смешанные фонды и фонды фондов.
• Совет 3. Диверсифицируйте риски. Хотите снизить риски разделите свои активы по разным пифам или даже разным управляющим компаниям. Если у вас много яиц и много корзин, вероятность потерять сбережения снизится до минимума.
• Совет 4. Повышайте свою квалификацию инвестора. Пассивный заработок — это безусловно прекрасно, но если хотите получить больше, станьте квалифицированным инвестором. Читайте специальную литературу, также читайте статьи про пассивный доход на этом блоге. Чем выше уровень вашей осведомленности, тем более эффективными и прибыльными будут инвестиции.
• Совет 5. Пользуйтесь услугой обмена паев. Управляющие компании нередко отдаёт вкладчикам возможность обменивать инвестиционный паи. Например, менять паи облигационных фондов на паи фондов акций. Если отслеживать изменения стоимости какие манипуляции поднимут прибыль на 10-15% в год.

Я надеюсь статья была вам полезна. Если вам понравилась эта статья. Поделитесь ею друзьями в социальных сетях. Подписывайтесь также на обновления блога. Чтобы получать полезную информацию. Советую также прочесть статью: Депозит в банке (вклады).

Среди множества финансовых инструментов, доступных современному инвестору, отдельной категорией можно выделить инвестиционные паи, позволяющие заработать не только продвинутым игрокам рынка, но и тем, кто стоит в начале своей инвестиционной карьеры. Что такое инвестиционный пай, его преимущества и недостатки, и каким образом на нем можно заработать? Разбираемся вместе с AllKredits.

Инвестиционный пай: определение и пояснение

Определение инвестиционного пая характеризует его как именную ценную бумагу, эмитентом которой является паевой инвестиционный фонд. Пай удостоверят для своего владельца такие права, как:

• Собственность доли имущества, в целом составляющее ПИФ;
• Контроль действий управляющей компании с правом требования качественного доверительного управления;
• Возможность получения компенсации в случае ликвидации ПИФ.

Говоря простым языком, пай – ценная бумага, удостоверяющая долю владения имущества паевого инвестиционного фонда и дающая возможность владельцу получить прибыль от его деятельности и контролировать работу управляющей компании. А также гарантирующая получение материальной компенсации в случае прекращения существования фонда.

Инвестиционный пай: реквизиты

Реквизиты ценных бумаг регламентированы законодательно и являются главным фактором определения ее экономического содержания и возможности кругооборота. В случае инвестиционного пая реквизитами выступают только экономические данные, что обусловлено его бездокументарной формой, которой технические реквизиты просто не нужны.

К подобным реквизитам относятся:

• Форма существования ценной бумаги;
• Срок существования пая;
• Принадлежность;
• Обязанное лицо;
• Предоставляемые владельцу права.

Каким образом устанавливается номинальная стоимость инвестиционных паев

Паевой инвестиционный фонд формируется в несколько этапов, первым из которых является этап первичного размещения, не предполагающий номинальной стоимости пая. Для этапа характерна фиксированная стоимость, определенная управляющей компанией. А его главной целью является набор необходимого капитала для начала активных действий на рынке.

При этом главным фактором ценообразования пая становится наличие серьезного инвестора. В том случае, если таковой имеется, начальная стоимость пая может стать довольно существенной. Однако в большинстве случаев входной порог все же остается доступным большинству желающих.

Номинальная стоимость пая начинает формироваться после окончания первичного этапа размещения, когда цена перестает быть фиксированной и начинает рассчитываться исходя из сформированных активов и тенденции их изменений. Если конкретнее – ценообразование происходит по следующему принципу: из общего капитала фонда вычитается расходная часть, после чего результат делится на количество проданных паев. Полученная цифра и является номинальной стоимостью пая. Последующая продажа паев на номинальную стоимость пая не влияет, являясь фактором наращивания активов фонда.

Доход по инвестиционным паям формируется исходя из изменения номинальной стоимости. Однако получение прибыли возможно только при продаже пая – пока пай находится в обороте, он может приносить своему владельцу разве что моральное удовлетворение.

Операции с инвестиционными паями

Держателю инвестиционных паев доступны следующие операции с этими ценными бумагами:

• Покупка;
• Продажа;
• Погашение;
• Дарение;
• Передача по наследству;
• Конвертация в паи альтернативных ПИФ в том случае, если эта опция предусмотрена договором.

Приобретение инвестиционных паев

Покупка инвестиционного пая возможна напрямую в управляющей компании фонда или у его агентов. Главным фактором, на который необходимо обратить внимание при покупке, помимо стоимости, являются условия продажи и выкупа паев, действующие в инвестиционном фонде.

В прошлых материалах AllKredits «ПИФ: деньги должны работать!» и «Виды паевых инвестиционных фондов: просто о сложном» уже подробно рассматривались виды и категории паевых инвестиционных фондов, которые так или иначе налагают ограничения на операционную деятельность с паями.

Продажа инвестиционных паев

Немного остановимся на возможности продажи. Подобная операция возможна, если иное не предусмотрено договором, однако исходя из специфики деятельности паевых инвестиционных фондов – абсолютно бессмысленна. Потому что цена «на руках» вряд ли будет ниже стоимости в управляющей компании, а итогом сделки все равно будет обращение к управленцам фонда с целью перерегистрации права собственности.

Помимо этого, паевой инвестиционный фонд – демократичная организация, где нет контрольных или блокирующих пакетов, голосований по вопросу дивидендов и прочей управленческой «шелухи», в которой большую роль играет количество контролируемых ценных бумаг. По сути, пайщики лишены возможности управления фондом, и каждый из них имеет полное право наращивать или снижать свою долю в общем пакете напрямую через управляющую компанию.

Погашение инвестиционных паев

Относительно погашения – тоже все предельно просто, оно осуществляется по заявке на погашение инвестиционных паев, поданной в управляющую компанию или агенту фонда. Согласно законодательству срок расчета может составлять до 10 рабочих дней.

Единственное, на что следует обратить внимание в случае продажи, это возможность управляющей компании несущественно изменять опубликованную цену пая. В случае покупки цена может быть несколько выше, а в случае выкупа – отличаться в меньшую сторону, что обусловлено затратами на организацию торговли. А значит, расчетная стоимость инвестиционного пая может несколько отличаться от реальной.

Дарение и передача по наследству инвестиционных паев

Обе операции возможны и не особо интересны в рассмотрении, потому как регламентируются общим законодательством РФ, считаясь полноценным имуществом.

Главным этапом дарения и наследования инвестиционных паев является перерегистрация права собственности в управляющей компании фонда.

Конвертация инвестиционных паев

Конвертация в паи альтернативных ПИФ – это возможность смены направления инвестиций в том случае, если пайщику кажется, что существующее направление потеряло инвестиционную привлекательность, а на горизонте появились более интересные варианты.

Наличие подобной возможности обусловлено тем, что управляющие компании, как правило, имеют «под собой» несколько фондов с различными направлениями инвестиций. А значит, могут себе позволить «безболезненно» перевести пайщика в другой ПИФ своего пула.

Налог на пай

Наверное, самый интересный аспект паевой инвестиционной деятельности – налог на пай. И вот почему. Паевой инвестиционный фонд не является юридическим лицом, а значит, избавлен от налога на прибыль, что позволяет ему существенно увеличивать доходность своих пайщиков.

Однако конечный доход инвестора, полученный от продажи или погашения пая, облагается стандартным налогом на прибыль 13%. Но и тут есть свои нюансы: в частности, налогом на прибыль не облагаются паи в том случае, если срок инвестирования составил более трех лет, а доходность при этом не превышала 1 млн в год.

Реестр владельцев инвестиционных паев

Реестр владельцев инвестиционных паев – это система записей о паевом инвестиционном фонде, включающая в себя такую информацию, как:

• Общее количество паев фонда;
• Владельцы инвестиционных паев и принадлежащие им пакеты;
• Номинальные держатели паев;
• Информация о приобретении, продаже, дроблении, дарении, обмене, наследовании или погашении инвестиционных паев.

Ведение реестра владельцев инвестиционных паев, как правило, доверяется специальному депозитарию или специальному регистратору, в качестве которых могут выступать только юридические лица, имеющие лицензию на осуществление деятельности по ведению реестров владельцев ценных бумаг.

Инвестиционный пай — это именная ценная бумага, которая удостоверяет долю его владельца в праве собственности на имущество, составляющее паевой инвестиционный фонд (ПИФ), право требовать от управляющей компании надлежащего доверительного управления паевым инвестиционным фондом, право на получение денежной компенсации при прекращении договора доверительного управления паевым инвестиционным фондом со всеми владельцами инвестиционных паев этого паевого инвестиционного фонда (прекращении паевого инвестиционного фонда).

Специфика

Во-первых, инвестиционный пай является именной ценной бумагой, которая не имеет номинальной стоимости. И это совершенно логично. На этапе формирования паевого фонда, который длится не более 3-х месяцев (он называется этапом первичного размещения), инвестиционные паи должны продаваться по фиксированной цене. Эту цену назначает управляющая компания, основная задача которой — набрать необходимый капитал для начала активных операций на рынке. Если управляющая компания хочет привлечь в фонд крупных инвесторов, цена паев на этапе первичного размещения может быть достаточно высокой. Но, как правило, управляющие назначают такую цену, которая была бы доступна всем желающим.

Второе отличие инвестиционного пая от традиционного представления о ценных бумагах состоит в том, что им не торгуют ни биржи, ни брокеры, ни фондовые магазины. Инвестиционные паи продают непосредственным владельцам и выкупают у них сами управляющие компании паевых фондов или их агенты.

Стоимость инвестиционного пая и её определение

После окончания срока первичного размещения цена, по которой паи продаются новым пайщикам, перестает быть фиксированной. С этого момента она рассчитывается управляющей компанией следующим образом: весь капитал фонда (за вычетом расходов на управление) делится на число проданных паев. Текущая стоимость инвестиционных паев публикуется управляющей компанией в прессе. По этому показателю можно судить о работе фонда. Если стоимость паев растет, значит пайщики находятся в прибыли.

Определение прибыли

Изменение стоимости инвестиционного пая — это самый важный показатель работы паевого фонда. По стоимости пая устанавливается цена выкупа паев у лиц, желающих выйти из фонда, и цена продажи паев новым пайщикам. Информация о стоимости пая является открытой и доступной для всех заинтересованных лиц. Пайщики могут в любой момент определить величину своей прибыли (или убытков) от участия в фонде, сравнив сегодняшнюю цену выкупа пая и цену, по которой когда-то его купили.

Наблюдая за ростом текущей стоимости своего пая, владелец может испытывать только моральное удовлетворение. Пока пай «на руках», реальных денег он не приносит. И в этом еще одна особенность этой ценной бумаги: на паи не начисляются ни проценты, ни дивиденды. Вся текущая прибыль или убытки отражаются в стоимости пая. Если управляющая компания заработала прибыль, получить свою долю можно только продав пай.

Право на выкуп своей доли из фонда

Все паи одного фонда в данный момент времени имеют одинаковую стоимость. Вы можете купить любое число паев. Все зависит от того, какой суммой денег вы располагаете. При этом права владельца одного пая будут такие же, как и у владельца десяти, ста и тысячи паев, а именно: на каждый вложенный рубль все пайщики данного фонда получат одинаковый доход (или убыток).

В этом смысле в паевом фонде существует подлинная демократия: нет никаких контрольных пакетов, советов директоров, голосования по вопросу дивидендов и т. д. Пайщики, в отличие от акционеров, лишены возможности принимать участие в управлении делами своего фонда. Все решения о вложении средств паевого фонда принимает управляющая компания, которой пайщики передают деньги в доверительное управление. Однако пайщик, недовольный работой управляющей компании, может легко покинуть неблагополучный фонд, просто продав свой пай (или паи). Такой способ «голосования» на рынке может быть и менее бюрократичным и более действенным.

Доля в имуществе паевого фонда

Владелец инвестиционного пая является опосредованным владельцем материальных ценностей, составляющих имущество паевого фонда: ценных бумаг, денежных средств, недвижимости (у интервальных фондов). Такая форма собственности имеет массу преимуществ для мелкого инвестора:

• обеспечивает доступ как к государственным ценным бумагам, так и к акциям и облигациям крупнейших российских предприятий;
• предоставляет возможности профессионального управления сбережениями;
• экономит деньги и время;
• за счет большого разнообразия вложений снижает риск потери денег, связанный с крахом отдельных компаний.

Что можно делать с инвестиционными паями?

1. Покупать и продавать;
2. Дарить;
3. Передавать по наследству;
4. Конвертировать в паи других паевых фондов данной управляющей компании (если это предусмотрено Правилами).

Покупка инвестиционных паев

Купить пай в паевом фонде можно обратившись напрямую в управляющую компанию или через ее агентов. Перед тем как купить пай, необходимо познакомиться с Правилами и Проспектом эмиссии инвестиционных паев данного паевого фонда. Их обязано предоставить лицо, осуществляющее прием заявок. Кроме другой чрезвычайно важной для инвестора информации в этих документах содержатся условия продажи и выкупа паев.

Любое лицо, пожелавшее стать пайщиком, заполняет специальную заявку, где указывает свои реквизиты, количество приобретаемых паев или сумму своих инвестиций. Сведения о новых пайщиках заносятся в реестр. В банке на имя каждого нового пайщика открывается счет, куда и перечисляются деньги, уплаченные им за паи. После уплаты денег пайщик получает копию заявки и выписку из реестра.

В зависимости от условий выкупа паев паевые фонды делятся на два типа: открытые и интервальные. Открытые фонды выкупают паи ежедневно, интервальные — в специально оговоренные сроки (но не реже одного раза в год).

Продать инвестиционные паи можно полностью или часть из них.

Погашение паев осуществляется на основании Заявки на погашение, которую можно подать в Управляющую компанию или Агенту. Регистратор осуществляет внесение расходной записи в Реестр:

• открытого Фонда не позднее 3 рабочих дней со дня получения Заявки;
• интервального Фонда не позднее 3 (Трех) рабочих дней со дня окончания срока приема заявок на приобретение и погашение инвестиционных паев.

По законодательству Управляющая компания имеет 10 рабочих дней на то, чтобы рассчитаться с пайщиком путем перечисления денег на расчетный счет, указанный в Заявке на погашение.

Следует помнить, что на практике цена покупки и цена продажи паев не одинаковы. Стоимость, по которой паи продаются и покупаются, базируется на текущей стоимости пая, которая рассчитывается управляющей компанией. Однако управляющая компания и ее агенты имеют право продавать паи несколько дороже (с надбавкой), а выкупать несколько дешевле (со скидкой), чтобы покрыть расходы на организацию торговли. По закону, эти расходы не могут превышать 5% от стоимости пая на день его приобретения или выкупа. Таким образом, всегда нужно быть готовым к тому, что при покупке пая вы можете уплатить несколько большую сумму, а при продаже получить несколько меньшую.

Перепродажа другим владельцам

Перепродажа паев «с рук» формально не запрещена, но практически не имеет смысла по той же причине, что и торговля паями на бирже или в фондовом магазине. С точки зрения покупателя, приобретение пая у посредника нецелесообразно: скорее всего он запросит цену, превышающую ту, по которой продает паи управляющая компания. Кроме того, все равно ему придется обращаться в управляющую компанию, чтобы перерегистрировать право собственности в реестре владельцев инвестиционных паев.

Конвертация

Как правило, компании, специализирующиеся на управлении паевыми фондами, создают не один, а несколько фондов, ориентированных на вложения в разные виды активов. Иногда управляющая компания предоставляет пайщикам возможность конвертировать паи фондов своего «семейства» друг в друга. Таким образом, инвестор имеет возможность переложить свои деньги из одних активов в другие, представляющиеся ему на данном этапе более перспективными.

Дарение и передача по наследству

Как и другие ценные бумаги, инвестиционные паи можно передать по наследству или подарить. Требуется только перерегистрировать право собственности на нового владельца в управляющей компании паевого фонда.

Согласно законам РФ, если принимающей наследство или дар стороной является супруг(а), то передаваемые паи не облагаются налогом.

За инвестиционные паи, так же как и за другое имущество, переданное по договору дарения или по завещанию, взимается налог по установленной ставке.

Налогообложение

Одним из главных преимуществ паевых фондов является льготное налогообложение. А именно — в отличие от других компаний, привлекающих деньги частных инвесторов, паевые фонды не платят налог на прибыль. И это совершенно законно: дело в том, что паевой фонд не является юридическим лицом. В этом смысле это уникальная структура на российском рынке, предоставляющая своим инвесторам возможность получать больший доход на вложенный капитал по сравнению с тем, как если бы те же деньги были вложены ими в компании, являющиеся юридическими лицами.

Что касается конечного дохода непосредственных инвесторов (физических лиц), который они получают при продаже паев, то он облагается налогом в 13%, если инвестор является резидентом (т. е. находится на территории Российской Федерации более 183 дней в году).

Что гарантировано владельцу инвестиционного пая?

• Управляющая компания паевого фонда отвечает высоким стандартам и требованиям, установленным государством, что подтверждается соответствующей лицензией Федеральной комиссии по рынку ценных бумаг.
• Вложения средств пайщиков осуществляются в строгом соответствии с инвестиционной декларацией, заявленной в Правилах паевого фонда.
• Не менее 90% средств открытых паевых фондов инвестируется только в такие ценные бумаги, которые могут быть в любой момент реализованы на рынке.
• Стоимость инвестиционного пая — это не результат самокотировок (как это было с билетами МММ), а определяется управляющей компанией по единым правилам, обязательным для всех паевых фондов.
• Имущество паевого фонда может увеличиться или уменьшиться, но никуда не исчезнет, так как функции управления активами и их хранения разделены между управляющей компанией и специализированным депозитарием.
• Величина расходов на управление жестко лимитирована. По закону, она не может превышать 10% от среднегодовой стоимости чистых активов и вычитается из капитала фонда до расчета стоимости пая.

Источники информации

Если вы интересуетесь темой инвестирования на фондовых рынках, то скорее всего вам часто попадалось понятие ПИФ, которое ассоциируется с детским «пиф-паф” и поначалу может вызывать улыбку. Но, развернув аббревиатуру, понимаешь, что все серьезно. Так что значит этот ПИФ?

ПИФ расшифровывается как Инвестиционный паевой фонд, и это уже звучит очень по-взрослому.

Однако, сразу же возникают вопросы, что собой представляет ПИФ как финансовый инструмент, что скрывается за понятием «паевой”, что требуется от инвестора и что он в итоге получает.

На первый взгляд все кажется невероятно сложным. На самом деле ПИФы представляю собой простой и эффективный способ получения дохода от инвестиций, один из самых выгодных и безопасных.

Получите бесплатный видео-курс по трейдингу Email* Смотреть курс Паевые инвестиционные фонды простыми словами — это объединение средств отдельных инвесторов «в одном котле” и доверительное управление (ДУ) ими профессиональными менеджерами управляющей компании (УК).

Цель обеих сторон сделки одинакова: обеспечение постоянного роста стоимости активов и, как следствие, получение прибыли.

Причина популярности паевых инвестиционных фондов лежит на поверхности. Самостоятельно выйти на фондовый рынок — сложно, как минимум, это требует определенных знаний и времени. Доходность банковских депозитов сейчас под большим сомнением: много не заработаешь.

ПИФы доступны всем, у кого есть свободные средства для инвестиций. Передавая свои деньги в доверительное управление, инвестор получает широкий доступ на различные финансовые рынки, в том числе и иностранные. Кроме этого, профессиональное управление предполагает разумный компромисс между рисками и доходностью.

ПИФ, как финансовый инструмент, дает вкладчикам широкие возможности и имеет много преимуществ перед другими способами инвестиций. Обо всем — просто и по порядку.

Как работают ПИФы

Представим, у инвестора N есть свободные денежные средства, которые он хотел бы выгодно инвестировать и получать прибыль. Для чего ему нужен паевой инвестиционный фонд?

ПИФ — это инструмент доверительного управления денежными средствами.

Паевой фонд представляет собой управляющую компанию, которая создается с целью объединить деньги инвестора N c капиталом других инвесторов N1, N2, N3, N4…..N30, выгодно вложить их в различные высокодоходные биржевые инструменты, которые в результате принесут вкладчикам прибыль.

Профессиональное управление денежными средствами значительно повышает эффективность вложений и уменьшает риски. Однако, уровень доходности от инвестирования в паевой фонд напрямую зависит от правильного выбора управляющей компании, компетентности и профессионализма ее специалистов. Поэтому доверять свои деньги стоит авторитетным и надежным компаниям, которые могут обеспечить должное управление активами не на словах, а на деле.

Как работаю ПИФы простыми словами?

В деятельности каждого паевого фонда участвуют две стороны: инвестор (пайщик) и управляющая компания. Выбрав надежный и прибыльный паевой фонд, инвестор приходит в офис компании и, приобретая пай (долю) компании, заключает договор доверительного управления. На основании этого договора управляющая компания осуществляет управление активами пайщика на основании заранее продуманного стратегического направления.

Все инвесторы несут коллективную материальную ответственность за деятельность фонда. У пайщиков нет никаких гарантий, что прибыль от инвестиций будет положительной. ПИФ может работать в убыток или с нулевой доходностью. Поэтому выбор управляющей компании должен быть серьезным и осознанным.

Отвечая на вопрос «Зачем нужны паевые инвестиционные фонды?” — чтобы вашими финансами управляли профессионалы, у которых есть необходимые опыт и знания и которые знают, как заставить ваши деньги работать.

История возникновения ПИФов

Первый паевой инвестиционный фонд появились в США в 1924 году. Тогда инвестиционные компании поняли, что работать с небольшими капиталами клиентов становится все сложнее. В какой-то момент крупные инвестора стали повышать минимальный депозит, и это стало серьезной преградой для мелких и средних игроков рынка.

Чтобы решить эту ситуацию выигрышно для всех, крупные инвестиционные фонды Америки стали предлагать своим клиентам паевые фонды как новый инструмент для заработка на бирже.

Однако, ожидаемого энтузиазма со стороны клиентов они не увидели. Для американцев на тот момент гораздо понятнее и безопаснее было хранить бумажные акции у себя дома, поэтому они с недоверием отнеслись к инновационному способу инвестиций.

Однако, в середине 1950-х возможности паевых фондов были переосмыслены и оценены по достоинству. Они стали массово популярными среди американцев.

Новые паевые фонды стали появляться буквально как грибы после дождя, также быстро развиваться и богатеть, принося своим клиентам хорошую прибыль.

Поначалу неизвестные и пугающие, ПИФы стали популярным и прибыльным инвестиционным инструментом не только в США, но и во всем остальном мире. В России паевые фонды впервые появились в 1996 году. Правда широкое применение получили только в 2001 после принятия закона «Об инвестиционных фондах”.

Как зарабатывать

Цель любых инвестиций — умножение начального капитала. Так как заработать на ПИФах?

Задача управляющей компании — заработать деньги для пайщиков от имени ПИФа. Для этого она максимально эффективно управлять активами фонда: покупает и продает ценные бумаги, валюту, доли в организациях, сдает в аренду недвижимость, выдает займы и тд. Одним словом, заставляет деньги работать.

При успешном управлении пайщик получает доход. Управляющая компания также в выигрыше: увеличивается общая стоимость имущества фонда, растет цена пая, что является лучшей рекламой для привлечения новых клиентов.

Больше пайщиков → больше активов → больше денег управляющая компания получает за свою работу.

Таким образом, цель обеих сторон достигнута.

Забрать свои вложения в ПИФ нельзя: чтобы обменять свои паи на деньги, их можно или погасить, или продать другому инвестору.

В случае погашения управляющая компания компенсирует деньгами стоимость погашенных паев. Для продажи нужно самому найти покупателя и договориться с ним об условиях. Правда, некоторые паи ограничены в обороте (создаются для квалифицированных инвесторов), и перепродать их сложно.

Паи для неквалифицированных инвесторов неограничены в обороте, поэтому ими можно свободно распоряжаться: продавать, передавать в залог и даже дарить. Покупать и продавать такие паи может любой инвестор в любое время.

Ну и куда без старых добрых спекуляций. Как и на любых ценных бумагах, на паях можно заработать спекулятивным образом: купить при снижении цены и продать, когда они снова подорожали.

Доходность и налоги

Каждый инвестор должен четко понимать, что доходность паевых фондов не гарантирована: она может быть нулевой или вовсе отрицательной. Доходность паевых инвестиционных фондов зависит от совокупности большого количества факторов: опыта управляющего, сезонности, курсов валют, цен на нефть, кризисов и тд.

Кроме того, доходность одного и того же паевого фонда сильно отличается из года в год. Прибыльные ПИФы теряют деньги, тогда как менее успешные в прошлом в новом финансовом году показывают прирост в 25%. Таким образом, доходность паевого фонда — динамическая величина, которая увеличивается или уменьшается вследствие экономических и других событий.

Вы можете посмотреть рейтинг ПИФов по доходности, где отображен список самых доходных паевых фондов за определенный промежуток времени. Сравнивать их лучше не за один год, а хотя бы за 3–5 лет.

А теперь мы подошли к вопросу, который очень интересует всех инвесторов, и это налогообложение ПИФов.

Нужно ли платить налог с ПИФа? Сколько составляет налог на прибыль? Какие особенности налогообложения пифов для физических лиц и тд? Почему пиф не платит налог на прибыль, а это делает пайщик?

Ввиду того, что ПИФ не является юридическим лицом, при получении прибыли он налог не платит.

Подоходный налог НДФЛ платит пайщик. Правда, платит не сам, а за него это делает управляющая компания, выступающая в том числе в качестве налогового агента. Когда пайщик продает свои паи, то он обязан сам заплатить налог с разницы между суммой от продажи паев и суммой, потраченной на их покупку. Налог с дохода составляет 13% для резидентов России и 30% для нерезидентов.

Если же вы владели паями больше 3 лет с момента приобретения и полученный доход от перепродажи составляет меньше 3 млн рублей в год, то НДФЛ платить не надо.

Виды ПИФов

ПИФы также имеют свою классификацию. Каждый тип обладает своей спецификой и соотношением доходности и рисков.

Выделяют 3 основных вида паевых инвестиционных фондов: открытые, закрытые и интервальные. Они отличаются по возможностям выдачи и погашения, а также максимальным количеством паев для одного вкладчика.

По объектам вложений выделяют индексные, недвижимости, ценных бумаг, рыночных финансовых инструментов, комбинированные и другие.

Рассмотрим подробнее, какие бывают ПИФы и в чем их отличия.

Открытые

Открытый инвестиционный фонд (ОПИФ) позволяют инвестору купить или продать пай в любое время, поэтому работаю только с высоколиквидными активами. Это наиболее распространенный тип паевых фондов, который отличает относительная надежность, но сниженная доходность, поскольку деньги можно забрать в любой момент.

Закрытые

Закрытый паевой фонд (ЗПИФ) позволяет купить пай исключительно на этапе формирования фонда, а погасить — только при его закрытии. Такие фонды создаются и функционируют для какой-то конкретной цели.

Пайщики — в основном крупные инвесторы, поскольку порог входа очень высокий (иногда от 1 млн руб.). Закрытым паевым фондам доступен более широкий выбор инвестиционных активов, чем открытым, и их характеризует более высокий уровень доходности. Однако, вкладывать деньги в закрытый ПИФ стоит лишь тогда, если вы знаете, что вложенные средства вам не понадобятся в течение пяти и более лет.

Интервальные

Интервальный паевой фонд (ИПИФ) — промежуточный вариант открытого и закрытого: купить или продать пай можно в лимитированный период времени (интервал), как правило, несколько раз в год. Примечательно, что вложенные в ИПИФ средства некоторое время недоступны для пайщика. Все для того, чтобы управляющая компания могла вкладывать деньги на долгосрок в инструменты с хорошей перспективой роста.

Количество инвестиционных паев открытого и интервального паевого фонда не ограничено, закрытого паевого фонда — лимитировано правилами договора доверительного управления.

Индексные

Индексные ПИФы представляют особый интерес для начинающих инвесторов. Они инвестируют в активы в пропорции, которая используется для расчета биржевых индексов (например, индекс ММВБ). Индексные фонды отличают низкие операционные издержки и затраты на аналитику, поскольку структура индекса и состав портфеля меняются редко.

Недвижимости

Паевые фонды для инвестирования в недвижимость считаются самыми надежными, поскольку имущество застраховано, а спрос на недвижимость есть всегда.
Инвестиции в недвижимость — это крупные долгосрочные вложения. Порог входа высокий, потому что недвижимость стоит дорого, и управляющей компании удобнее работать с несколькими крупными вкладчиками, чем с десятками мелких.

ПИФ недвижимости работает следующим образом. Инвестора с капиталом в 1 млн руб хочет приобрести недвижимость и получать доход со сдачи ее в аренду. Но у него нет достаточной суммы.

Он обращается в УК, которая находит еще 10 инвесторов с такими же целями. В итоге создается ПИФ, в который входят 11 инвесторов с общим капиталом в 20 млн руб, которые переходят в состав фонда. Ими начинает распоряжаться управляющая компания. На эти деньги приобретается недвижимость со стабильным арендным потоком (например, офис в бизнес-центре или помещение под склад).

При успешном управлении стоимость активов фонда растет вместе со стоимостью недвижимости, и каждый пайщик получает долю прибыли от аренды, а управляющая компания — вознаграждение за качественную работу.

Рыночных финансовых инструментов

ПИФы финансовых инструментов более рискованны, чем ПИФы недвижимости. Вероятность неполучения дохода или даже потери вложенных средств достаточно высокая. ПИФы рыночных финансовых инструментов работают с деньгами, ценными бумагами, долями в ООО, займами и другими финансовыми инструментами.

Ценные бумаги, в отличие от недвижимости, стоят не так дорого, не облагаются НДС и управлять ими легче. Для этого не нужен целый штат специалистов. Поэтому порог входа низкий — от 1000 рублей и даже ниже. Каждая УК сама определяет минимальную сумму вложений, чтобы с пайщиком было рентабельно работать.

Специалисты УК ежедневно отслеживают все изменения на рынке и динамику стоимости активов, продают активы, падающие в цене, и покупают растущие и перспективные. На разнице от покупки/продажи зарабатывают все: пайщики получают доход от инвестиций и выплачивают управляющей компании вознаграждение за успешное управление.

Комбинированные

Комбинированный тип появился на российском рынке недавно — в конце 2016 года. Такой ПИФ может создаваться под абсолютно любые инструменты, кроме наличных денег. Что управляющая компания пропишет в правилах фонда — то и можно включать в ПИФ. Самолеты, дороги, драгоценные металлы, камни, любые произведения искусства, марки и другие предметы коллекционирования, криптовалюты, зарубежные вклады, опционы на нефть и пшеницу и даже коллекционный алкоголь!

Правда, УК пока не спешат приобретать в комбинированные фонды все подряд и предпочитают более традиционные финансовые инструменты.

Как происходит определение стоимости активов того или иного ПИФа? Стоимость одного инвестиционного пая рассчитывается как результат деления чистых активов фонда на число всех выпущенных паев.

Чистые активы — это все имущество паевого фонда на расчетный период за минусом долговых обязательств.

Таким образом, цена одного — это динамическая величина, которая может ежедневно увеличиваться или уменьшаться при удорожании/удешевлении стоимости портфеля.

Инвестиционный пай в отличие от акций:

• не является эмиссионной ценной бумагой;
• выпускается только в бездокументарной форме;
• не имеет номинальной стоимости;
• не допускает выпуск деривативов;
• вкладчик может обладать дробным количеством паев.

Но при этом нужно учитывать, что инвестиции в ПИФы сопряжены с рядом косвенных финансовых издержек, которые нужно вычитать из дохода.

Надбавка — комиссия при покупке пая. Ее размер определяется суммой сделки: чем больше инвестиции, тем меньше комиссия. Надбавка может достигать 1,5%.

Скидка — комиссия при погашении, величина которой может зависеть как от суммы сделки, так и от срока владения паем. Скидка достигает уже 3%.

Затраты на управление включают в себя вознаграждение управляющей компании и плату за услуги инфраструктурных участников. Считаются самой неприятной частью издержек, поскольку взимаются с инвестора даже в случае отрицательной доходности фонда. Затраты на управление составляют до 5% от размера чистых активов фонда.

Налоги. При погашении пая или его вторичной продаже вкладчик платит 13% с разницы цен продажи и покупки с учетом связанных с этим издержек. Есть различные способы минимизировать налоги. Например, обмен паев в пределах одной управляющей компании, налоговый вычет, зачет убытков прошлых лет и тд.

Где купить и продать паи?

Перед тем, как вложиться в ПИФы, стоит узнать, где и как можно купить паи.

Покупка паев возможна:

1. напрямую у управляющей компании;
2. у ее агентов: брокеров, инвестиционных и финансовых компаний;
3. у другого пайщика.

Вложить деньги в ПИФы несложно: для этого необходимо подать заявку и перевести деньги на счет фонда.

Итак, вы выбрали надежный и прибыльный паевой фонд. Как покупать паи?

1. Узнайте, кто является регистратором ПИФа (информация доступна в ПДУ на первой странице);
2. Ознакомьтесь с набором документов, которые необходимы для открытия лицевого счета (как правило, для физического лица достаточно паспорта и ИНН);
3. Создайте заявку на покупку паев и отправьте ее в УК, если покупаете паи у УК или у ее агентов;
4. Если покупаете паи у другого пайщика, то нужно заключить договор купли-продажи, без заверения у нотариуса. Чтобы вас внесли в реестр владельцев паев, договор нужно показать регистратору ПИФа;
5. Оплатите заявку на покупку пая или договор купли-продажи, например, в личном кабинете вашего банка;
6. Готово. Теперь вы официально — пайщик.

Как видим, вклады — дело несложное. Если же речь заходит о том, как выйти из паевого инвестиционного фонда и как продать свои паи, то придется приложить усилия.

Продать паи можно либо самостоятельно, либо через посредников (брокеров, агентов, инвестиционные компании).

Если целью пайщика является максимальный заработок от продажи паев, он сам ищет покупателей и привлекает посредников. Для продажи паев достаточно заключить простой договор купли-продажи и показать его регистратору.

Если у пайщика нет цели заработать на продаже или он не хочет тратить время на поиски покупателей, можно написать заявку на погашение паев в УК. Паи будут погашены по текущей стоимости, зафиксированной в документах.

Выбрать надежный паевой фонд для инвестирования и купить его паи вы можете на сайте брокера EXANTE.

Риски ПИФов

«Стоит ли вкладывать в ПИФы?” классический вопрос каждого потенциального пайщика.

Мир не делится на черное и белое, и на большинство вопросов нельзя ответить просто да или нет. Инвестиции и риски — два неразделимых понятия. Чем выше возможная доходность конкретного финансового инструмента, тем выше риск, и наоборот. Но в чем мы точно уверены, это в том, что риск всегда должен быть оправданным.

ПИФы — это разумный компромисс между рисками и доходностью. В финансовых кругах прижилась поговорка «Кто не рискует, тот не зарабатывает на ПИФах”. Паевые фонды по умолчанию более рискованные, чем классические банковские депозиты или другие способы вложений денег. Но и доходность от них соответствующая.

В отличие от банковских депозитов вложения в паевые фонды не застрахованы государством, даже если паи были приобретены через банк.

Поэтому перед тем, как принять точное решение об инвестировании в ПИФ, каждый потенциальный вкладчик должен ответить на вопрос «К каким рискам я готов?”.

Он должен определить размер временных убытков, при которых не будет испытывать чувство беспокойства и желание немедленно продать свои паи. И только в зависимости от степени допустимого риска он выбирает соответствующие активы. Это очень грамотный подход, который оградит вкладчика от неприятных сюрпризов.

Риски вложения в пифы можно свести к минимуму с помощью диверсификации своего инвестиционного портфеля, то есть распределения средства между несколькими управляющими компаниями и разными видами паевых фондов. Чтобы в случае убытков одной управляющей компании перекрыть их прибылью из других источников.

Преимущества и недостатки

Чтобы принять решение — инвестировать в ПИФы или нет — нужно четко представлять все плюсы и минусы этого финансового инструмента.

Преимущества	Недостатки
Массовая доступность для вкладчиков с любым капиталом;	Доходность не гарантирована;
Разнообразие типов ПИФов и инвестиционных возможностей;	Повышенные рыночные риски;
Выход на ведущие финансовые рынки, в том числе иностранные, без опыта и профильных знаний;	Лицензионные риски: аннулирование лицензии УК может привести к срыву сделок и недополучению дохода;
Низкий порог входа и возможность купить дробное число паев;	Постоянно растущие комиссии;
Высокая потенциальная доходность;	Высокий порог входа в закрытых фондах;
Профессиональное управление;	Ряд косвенных финансовых издержек: надбавка, скидка, затраты на управление, налоги.
Более высокая эффективность вложений, чем при самостоятельном управлении;	Коллективная материальная ответственность за деятельность фонда;
Для открытых ПИФов — хорошая ликвидность паев благодаря их свободному обращению;	Зависимость результата управления от самого управляющего: его профессиональных знаний, навыков и опыта;
Возможность продать свой пай по более выгодной цене и получить прибыль;	Деятельность ПИФ не попадает под действие программы страхования вкладов.
Информационная прозрачность;
Фиксированные суммы расходов, что гарантирует защиту от лишних трат УК;
Диверсификация портфеля и снижение рисков путем распределения средств между разными УК;
Возможность поменять УК или поменять паи одного ПИФа на паи другого ПИФа в той же УК;
Льготное налогообложение: не нужно платить налог на прибыль при росте стоимости активов ПИФа;
Высокая надежность: многоуровневая система государственного контроля и защиты инвестиций.
Регулярная отчетность УК о проделанной работе и доступность полной информации о составе и структуре активов фонда.

Если вы решили вложить деньги в ПИФы, то следующие пункты — must do.

1. Определитесь, какой фонд вам подходит.

Для этого задайте себе вопросы: «На какой срок я готов вложить деньги?”, «Какие риски для меня приемлемы?” и получите на них четкий ответ.

2. Сравните разные паевые фонды по таким важным параметрам, как доходность, доступные активы, надбавки и скидки, общая стоимость имущества фонда и его чистые активы.

3. Наведите справки об управляющей компании выбранного ПИФа.

• Во-первых, убедитесь, что УК имеет соответствующую лицензию.
• Во-вторых, доходность инвестиций напрямую зависит от качества управления, поэтому управляющие должны быть опытными и компетентными специалистами.
• В-третьих, чем больше выбор активов, к которым УК имеет доступ, тем шире ее инвестиционные возможности для вкладчиков.
• В-четвертых, узнайте размер вознаграждения УК и другие расходы, которые оплачиваются за счет имущества фонда, то есть за ваш счет. Более высокое вознаграждение оправдано только если стоимость паев под управлением этой УК растет быстрее, чем в других ПИФах.

Выбрать надежный паевой фонд и купить его паи можно на сайте брокера EXANTE.

4. Изучите правила доверительного управления фондом (ПДУ), где прописаны условия его функционирования;

5. Распределите средства между разными управляющими компаниями и разными типами ПИФов, обладающими своей спецификой и соотношением доходности и риска;

6. Будьте чутким дирижером, грамотно управляющим своим финансовым оркестром, и прибыль от вложений в ПИФы будет литься легко и непринужденно, как песня.

Удачи и сумасшедше прибыльных инвестиций!

Есть ли у вас опыт инвестирования? Да, у меня уже много опыта в этом деле, а в статье нашел пару новых, перспективных способов. 6.85% Хочу попробовать: есть возможности и желание, осталось внимательно изучить доходные варианты инвестирования и выбрать для себя один или несколько. 76.71% К сожалению, у меня случился неудачный опыт, и я потерял деньги. Поэтому пока беру паузу. Спасибо за статью, теперь я точно знаю, куда не буду инвестировать. 16.44% Проголосовало: 73