Платежеспособность формула

В статье мы расскажем об общем показателе платежеспособности предприятия. Данный финансовый показатель был предложен профессором А.Д. Шереметом для общей диагностики уровня финансовой устойчивости компании или оценке бизнес-плана.

В общем виде это деление суммы различных видов активов на различные пассивы. Формула расчета данного показателя следующая.

где:

А1 – наиболее ликвидные активы (денежные средства в банке и кассе предприятия, краткосрочные ценные бумаги),

А2 – быстро реализуемые активы (дебиторская задолженность, депозиты),

А3 – медленно реализуемые активы (готовая продукция, незавершенное производство, сырье и материалы),

А4 – трудно реализуемые активы (здания, земля, оборудование, транспортные средства),

П1 – срочные обязательства (кредиторская задолженность),

П2 – краткосрочные пассивы (краткосрочные кредиты и займы),

П3 – долгосрочные пассивы (долгосрочные кредиты и займы, аренда).

Нормативное значение для коэффициента общей платежеспособности >2. Данное неравенство будет выполнено только тогда, когда предприятие финансируется за счет собственных источников финансирования как минимум н 50%. По словам Шеремета основным фактором, который определяет общую платежеспособность у предприятия является наличие у предприятия собственного капитала (см. →коэффициент общей ликвидности).

Общий показатель платежеспособности предприятия определяет степень покрытия всех обязательств у предприятия ее активами и способность предприятия на долгосрочное функционирование, более подробно про показатели платежеспособности читайте в статье: «Показатели платежеспособности предприятия. 6 формул расчета».

Резюме

В статье мы рассмотрели формулу показателя общей платежеспособности, который позволяет определить ликвидность бизнеса. Норматив у показателя >2. Важно отметить, что слишком большие значения показателя будут говорит о неэффективном управлении и наличии неиспользуемых собственных средств.

Жданов Василий Юрьевич, к.э.н.

Коэффициенты ликвидности и оборачиваемости

Коэффициенты ликвидности (КЛ) и оборачиваемости (КО) относятся к показателям, которые характеризуют финансовое состояние предприятия. КЛ определяет способность предприятия погасить свои краткосрочные обязательства в течение отчетного периода, а КО характеризуют уровень деловой активности компании, отражая скорость оборота средств или обязательств.

В представленном примере для расчета коэффициентов используются данные из бухгалтерской отчётности — Баланса предприятия (Форма № 1) и Отчета о финансовых результатах (Форма № 2). Для удобства в таблицах исходных данных приведены номера строк из отчетности.

Исходные данные

Баланс предприятия (Форма № 1)

Имя поля	Метка поля	№ строки
Date	Дата
Assests	Активы	1100
Fixed_assests	Основные средства	1150
Operating_assests	Оборотные активы	1200
Inventories	Запасы	1210
Bill_receivable	Дебиторская задолженность	1230
Bill_payable	Кредиторская задолженность	1520
Short_term_investments	Краткосрочные финансовые вложения	1240
Cash	Денежные средства	1250
Deferred_revenue	Доходы будущих периодов	1530
Liability_reserves	Резервы предстоящих расходов	1540
Short_term_liabilities	Краткосрочные обязательства	1500

Отчет о финансовых результатах (Форма № 2)

Имя поля	Метка поля	№ строки
Period	Отчетный период
Sales_proceeds	Выручка от реализации	2110
Production_price	Себестоимость продукции	2120

Алгоритм

1. Рассчитываем средние значения показателей (активов, основных средств, оборотных средств, запасов, дебиторской и кредиторской задолженности) на основе их значений на начало и конец отчетного периода.
2. Рассчитанные средние значения объединяются в одну таблицу со значениями выручки и себестоимости за тот же отчетный период.
3. Рассчитываются коэффициенты оборачиваемости и длительности операционного и финансового циклов.
4. Рассчитываются коэффициенты текущей, быстрой и абсолютной ликвидности.

Сценарий

Рисунок 1. Сценарий расчета коэффициентов ликвидности.

В Мастере настройки импорта необходимо, чтобы имена полей соответствовали таблице исходных данных. Это нужно для корректного вычисления выражений (формул) всех узлов «Калькулятор». Необходимые имена полей заданы в пункте Исходные данные

Значения на начало и конец отчетного периода

Скользящее окно создает набор данных, где в одном поле будет содержаться значение, соответствующее текущему отсчету, а слева от него будут расположены поля со значениями, смещенными от текущего отсчета в прошлое. Смещенные поля имеют те же имена, что и исходные поля, но с приставкой . Какие поля нужно сместить, показано на рисунке Мастера настройки Узла.

Рисунок 2. Скользящее окно — Мастер настройки

Средние значения и количество дней в отчетном периоде

Средние значения финансовых показателей рассчитываются по общей формуле:

Среднее значение=Значение на начало периода+Значение на конец периода2

Количество дней в отчетном периоде вычисляется встроенной в Калькулятор функцией DaysBetween.

Рисунок 3. Средние значения и количество дней в отчетном периоде.

Слияние

Рассчитанные средние значения финансовых показателей соединяются в одну таблицу со значениями выручки и себестоимости за аналогичный отчетный период.

Рисунок 4. Слияние по столбцам Отчетный период — Дата.

Коэффициенты оборачиваемости

Имя поля	Метка поля	Описание
Total_Assets_Turnover	КО активов	Характеризует эффективность использования всех активов с точки зрения объёма продаж
Fixed_Assets_Turnover	КО основных средств (фондоотдача)	Отражает уровень эффективности использования основных производственных фондов предприятия
Operating_Assets_Turnover	КО оборотных средств	Показывает скорость оборота мобильных (оборотных) средств предприятия
Inventory_Turnover	КО запасов	Отражает скорость реализации запасов. Также рассчитывается, как среднее число дней, в течение которого запасы находятся на складе.
Receivables_Turnover	КО дебиторской задолженности	Показывает эффективность организации работы по сбору оплаты за продукцию
Payables_Turnover	КО кредиторской задолженности	Чем выше данный показатель, тем быстрее компания рассчитывается со своими поставщиками

Рисунок 5. Рассчитанные коэффициенты оборачиваемости.

Все рассчитываемые коэффициенты оборачиваемости в примере округляются до двух цифр после запятой.

Длительности циклов

Имя поля	Метка поля	Описание
Operat_cycle	Длительность операционного цикла	Определяет, сколько дней в среднем требуется для производства, продажи и оплаты продукции предприятия
Financ_cycle	Длительность финансового цикла	Начинается с момента оплаты поставщикам за материалы и заканчивается в момент получения денег от покупателей за отгруженную продукцию

Рисунок 6. Рассчитанные периоды и длительности циклов.

Коэффициенты ликвидности

Имя поля	Метка поля	Описание
Current_ratio	Коэффициент текущей ликвидности	Отношение суммы текущих активов к сумме текущих пассивов. Значение ниже 1 говорит о возможной утрате платежеспособности, значение больше 3 может свидетельствовать о нерациональной структуре капитала.
Quick_ratio	Коэффициент быстрой ликвидности	Показывает способность компании погашать свои текущие обязательства в случае возникновения сложностей с реализацией продукции. Рекомендуемые значения: больше 1.
Liquidity_ratio	Коэффициент абсолютной ликвидности	Показывает, какая доля краткосрочных долговых обязательств может быть покрыта за счет денежных средств и приравненных к ним средств, то есть при необходимости погашена в ближайшее время. Рекомендуемые значения: 0,2-0,5.

Рисунок 7. Рассчитанные коэффициенты ликвидности.

Компоненты

• Импорт
  • Текстовый файл
• Трансформация
  • Скользящее окно
  • Слияние
  • Калькулятор

В статье мы разберем основные коэффициенты платежеспособности предприятия и формулы их расчета.

Платежеспособность предприятия. Определение

Платежеспособность – это способность предприятия своевременно и в полном объеме погашаться свои обязательства перед заемщиками. Платежеспособность определяет финансовое состояние, в результате снижение уровня платежеспособности приводит к увеличению риска банкротства предприятия. Для оценки финансового состояния используют коэффициенты платежеспособности, дающие количественную характеристику предприятия.

Для погашения своих обязательств (кредитов) предприятием может использовать как денежные средства, так и различные виды активов, которые имеют разную степень ликвидности. Таким образом, платежеспособность предприятия формируется за счет двух факторов:

• наличия активов у предприятия различных видов;
• уровня ликвидности активов, который определяется степенью их реализуемости.

Структура активов предприятия

Рассмотрим структуру активов предприятия, которая состоит из текущих и постоянных активов. Текущие активы предприятия – это активы, которые могут быть обращены в денежные средства в течение одного производственного цикла (1 года). Постоянные активы состоят из основных средств производства, и не участвуют непосредственно в производстве. Все активы предприятия ранжируются по степени ликвидности, т.е. в зависимости от скорости их реализации (продажи) и трансформации в денежные средства. Чем больше предприятие имеет высоколиквидных активов, тем выше ее платежеспособность. Ранжирование активов по степени скорости реализации:

Высоколиквидные ликвидные активы (А1)

Высоколиквидные активы предприятия формируют группу текущих активов и имеют максимальную скорость реализации и своей трансформации в денежные средства. К наиболее ликвидным активам относят: денежные средства в кассе, краткосрочные финансовые вложения в банк и ценные бумаги.

Быстро реализуемые активы (А2)

Быстро реализуемые активы предприятия относятся к группе текущих активов и включают в себя дебиторскую задолженность (<12 месяцев) и вклады в банк.

Медленно реализуемые активы (А3)

Медленно реализуемые активы входят в группу текущих активов предприятия и включают в себя: дебиторскую задолженность (> 12 месяцев), товарные запасы готовой продукции, сырья и материалов, незавершенная продукция и полуфабрикаты, НДС по приобретенной ценности.

Труднореализуемые активы (А4)

Труднореализуемые активы являются постоянными активами предприятия и включают в себя: здания и сооружения, оборудование, транспорт, земля, нематериальные активы: патенты, торговые марки.

Отличие платежеспособности от кредитоспособности предприятия

Понятие платежеспособности предприятия тесно связано с кредитоспособностью. Рассмотрим более подробно их отличие. Главное отличие, так платежеспособность – это возможность погашать свои обязательства с помощью любых видов активов. Кредитоспособность же отражает в большей степени погашение обязательств с помощью среднесрочных и краткосрочных активов предприятия, исключая постоянные активы: здания, сооружения, транспортные средства, земля и т.д. Погашение обязательств с помощью постоянных и медленно реализуемых активов приводит к снижению производственной мощности, а, следовательно, и понижению финансовой устойчивости в долгосрочной перспективе.

Коэффициенты платежеспособности предприятия

Для оценки платежеспособности предприятия используют следующие показатели:

1. Коэффициент текущей ликвидности.
2. Коэффициент быстрой ликвидности.
3. Коэффициент абсолютной ликвидности.
4. Общий показатель ликвидности.
5. Коэффициент восстановления платежеспособности.
6. Коэффициент утраты платежеспособности.

Коэффициент текущей ликвидности – отражает возможность предприятия расплачиваться по своим текущим обязательствам с помощью текущих активов. Формула расчета следующая:

Нормативное значение для коэффициента текущей ликвидности Ктл >2. На оптимальный уровень ликвидности влияет отраслевая принадлежность предприятия и ее основная деятельность. В результате всегда необходимо сравнивать не только с общими нормативными значениями, но также со средними отраслевыми показателями коэффициента. Более подробно про расчет коэффициента текущей ликвидности предприятия и отрасли читайте в статье «Коэффициент текущей ликвидности предприятия (Current Ratio). Формула. Норматив».

Коэффициент быстрой ликвидности (аналог: срочная ликвидность) – показывает возможность погашения с помощью быстроликвидных и высоколиквидных активов своих краткосрочных обязательств. Формула расчета имеет следующий вид:

Нормативное значение для коэффициента быстрой ликвидности Кбл >0,7-0,8.

Коэффициент абсолютной ликвидности – отражает способность предприятия с помощью высоколиквидных активов расплачиваться по своим краткосрочным обязательствам. Рассчитывается показатель по формуле:

Нормативное значение для коэффициента абсолютной ликвидности Кабл >0,2.

Общий показатель ликвидности – показывает возможность предприятия расплатиться полностью своим обязательствам всеми видами активов. Данный показатель включает не только краткосрочные, но и долгосрочные обязательства. Формула расчета представляет собой отношение взвешенной суммы активов и пассивов.

Если общий показатель ликвидности Кол >1 – уровень ликвидности оптимальный.

Законом «О несостоятельности (банкротстве)» выделены три коэффициента, которые применяются для оценки платежеспособности предприятия: коэффициент текущей ликвидности, коэффициент восстановления платежеспособности и коэффициент утраты платежеспособности. Данные показатели в настоящее время применяются на практике как информационные показатели.

Коэффициент восстановления платежеспособности – отражает способность предприятия восстановить приемлемый уровень текущей ликвидности в течение 6 месяцев. Формула расчета коэффициента восстановления платежеспособности следующая:

где:

Квп – коэффициент восстановления платежеспособности предприятия;

Ктл ­– коэффициент текущей ликвидности в начале (0) и в конце (1) отчетного периода;

Кнорм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (Кнорм = 2);

T – анализируемый отчетный период.

Нормативным значением показателя считается Квп >1 – отражает возможность предприятия восстановить уровень платежеспособности в течение 6-ти месяцев. Если Квп <1 – предприятие не располагает ресурсами для восстановления платежеспособности в течение 6-ти месяцев. К тому же, данный коэффициент строится на анализе тренда по двух периодам, что не является достаточно точным прогнозом динамики платежеспособности.

Коэффициент утраты платежеспособности – отражает возможность ухудшения платежеспособности предприятия в течение 3-х месяцев. Формула расчета данного показателя следующая:

где:

Куп – коэффициент утраты платежеспособности предприятия;

Ктл ­– коэффициент текущей ликвидности в начале (0) и в конце (1) отчетного периода;

Кнорм – нормативное значение коэффициента текущей ликвидности (Кнорм = 2);

T – анализируемый отчетный период.

Нормативное коэффициента утраты платежеспособности Куп > 1 – степень возникновения угрозы потери платежеспособности в течение 3-х месяцев мала. Куп < 1 – предприятие может потерять платежеспособность в течение 3-х месяцев. Коэффициент утраты платежеспособности аналогичен коэффициенту восстановления платежеспособности и показывает динамику изменения коэффициента текущей ликвидности предприятия по двум периодам. Это является его существенным недостатком, так как точность оценки направления тренда по двум данным низка.

Резюме

В данной статье мы рассмотрели различные коэффициенты платежеспособности предприятия и формулы их расчета. Предприятию необходимо оперативно отслеживать уровень своей платежеспособности, так как она напрямую определяет его финансовое состояние и устойчивость долгосрочного развития. Помимо коэффициентов ликвидности на платежеспособность влияют коэффициенты структуры капитала, рентабельности и оборачиваемости, поэтому предприятию необходимо иметь систему оценки и диагностики финансового состояния.

к.э.н. Жданов Иван Юрьевич